5月12日深夜，Zoina T-Park Group Holdings Limited（中南高科產(chǎn)業(yè)集團有限公司）在港交所提交了上市申請書。

　　據(jù)觀點地產(chǎn)新媒體了解，中南高科是以服務制造業(yè)為核心的產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)及運營商，提供集產(chǎn)業(yè)研究策劃、園區(qū)開發(fā)、產(chǎn)業(yè)資源導入及產(chǎn)業(yè)園綜合運營服務于一體的綜合服務。

　　在物業(yè)平臺中南服務遞交招股書后，中南集團旗下產(chǎn)業(yè)園區(qū)業(yè)務也選擇了沖擊港交所，再算上A股平臺中南建設，倘一切順利，*********將同時坐擁3個上市平臺，140億的身家或?qū)⑦M一步增長。

　　短時間內(nèi)連續(xù)遞交招股書，一方面是自身發(fā)展的需求，各項業(yè)務趨于成熟需要更大的助力，而集團受困于地產(chǎn)與建筑兩個吞金獸的限制。

　　2017年5月5日，江蘇磐石新能源開發(fā)股份有限公司正式掛牌新三板，新能源板塊登陸資本市場。

　　僅僅2年后，磐石新能源由于整體運營和戰(zhàn)略原因在2020年7月份退市，公司2019年度財務報告被出具帶強調(diào)事項段的無保留意見審計報告。

　　磐石新能源2019年發(fā)生凈虧損2.58億元，且負債總額高于資產(chǎn)總額，凈資產(chǎn)為-7831.4萬元。

　　毫無疑問，此次中南集團新能源板塊上市之旅是失敗的，兩年后鎩羽而歸并沒有給集團帶來幫助，反而讓自身業(yè)務陷入泥潭。

　　中南集團的業(yè)務設計極為寬泛，下設中南置地、中南建筑、中南土木、中南資本、中南金融、中南建投、中南工業(yè)七大產(chǎn)業(yè)板塊及中南高科、中南教育、中南園林三大事業(yè)部。

　　如今，中南集團業(yè)務分類收縮成“4+1”業(yè)務布局，中南置地、中南建筑、中南高科、中南實業(yè)投資和中南教育，實業(yè)投資下面再分為金融、資本、工業(yè)三個方面。

　　此次籌劃上市的中南高科與中南服務，兩者均選擇了安永會計師事務所作為核數(shù)師，除此之外共同點并不多，均獨立于A股平臺中南建設之外。

　　中南服務主要由陳昱含主導，任公司董事會主席；而中南高科更像一個合伙人平臺，除了*********擁有絕大多數(shù)股份外，高管在股權(quán)激勵下也持有不少股份，合共授出了接近12%股份，其中董事會副主席曹衛(wèi)華分得了近1.5%。

　　據(jù)招股書披露，中南高科收入由2018年的4.61億元增加至2020年的46.13億元，2018年至2020年復合年增長率216.3%；在2019年、2020年分別錄得純利1.76億元及2.93億元。

　　毛利由2018年的1.57億元增加至2020年的12.92億元，2018年至2020年復合年增長率186.8%。近3年毛利率分別為34.1%、33.7%及28.0%，呈現(xiàn)逐年下降趨勢。

　　2018年-2020年，中南高科已確認每平方米平均售價分別為2972元、3163元、3181元，同期平均土地獲取成本則為每平方米平均384元、344元、376元，平均土地獲取成本占平均售價的12.9%、10.9%、11.8%。

　　從上述表格可以發(fā)現(xiàn)，中南高科收入大部分來自物業(yè)開發(fā)及銷售（均為產(chǎn)業(yè)園），小部分則來自其他業(yè)務，包括提供產(chǎn)業(yè)園綜合運營服務、提供建筑服務及物業(yè)租賃。

　　中南高科主要向中小型企業(yè)（大部分為制造業(yè)企業(yè)）出售所開發(fā)產(chǎn)業(yè)園內(nèi)的標準化及/或定制廠房。

　　中南高科的業(yè)務模式與傳統(tǒng)地產(chǎn)開發(fā)有些許類似，首先是項目評估選址及產(chǎn)業(yè)研究規(guī)劃，通過收購土地，隨后導入產(chǎn)業(yè)資源，開發(fā)及交付產(chǎn)業(yè)園，蕞后是提供運營服務。

　　截至2月28日，中南高科擁有70個產(chǎn)業(yè)園項目的項目組合，包括在45個城市約280萬平方米已竣工建筑面積、約410萬平方米開發(fā)中規(guī)劃建筑面積及約400萬平方米持作未來開發(fā)的估計建筑面積。

　　中南高科在2018年、2019年、2020年新增獲取產(chǎn)業(yè)園項目數(shù)量分別是12個、20個和30個。截至2月28日，公司擁有土地儲備總建筑面積約870萬平方米。

　　此外，截至2月28日，中南高科已就25個待建產(chǎn)業(yè)園項目訂立投資協(xié)議，覆蓋有關項目頭部階段估計總建筑面積420萬平方米，正在辦理中國必要監(jiān)管程序以取得該25個待建產(chǎn)業(yè)園項目的國有土地使用權(quán)證或訂立土地出讓合同。

　　同時，中南高科與業(yè)務伙伴已訂立合作或收購協(xié)議，以開發(fā)八個產(chǎn)業(yè)園項目，該等項目的估計建筑面積為130萬平方米，并正進行土地收購流程。

　　近期在項目上的躍進給公司帶來了新的借款，不過總體而言，中南高科短期負債壓力并不大。自去年12月31日起直至2021年3月31日，中南高科承擔了15筆借款，本金總額為7億元。該等貸款協(xié)議的年利率介乎4.8%至8.0%，年期介乎六個月至五年。

　　在招股書中，中南高科也表示公司一直維持大量的負債以便為運營提供資金。公司近3年的凈資產(chǎn)負債比率為100%、170%及60%。

　　截至3月31日，中南高科未償還銀行及其他借款總額28.09億元，其中6.66億元須于12個月內(nèi)償還，剩余21.44億元須于一年后償還。

產(chǎn)業(yè)招商/廠房土地租售：400 0123 021
或微信/手機：13524678515;?13524678515;?13524678515?
請說明您的需求、用途、稅收、公司、聯(lián)系人、手機號，以便快速幫您對接資源。?
長按/掃一掃加葛毅明的微信號

掃一掃關注公眾號